O que é uma estratégia de sobreposição de opções

O que é uma estratégia de sobreposição de opções
A Harvest busca oferecer soluções de gerenciamento de volatilidade com taxas baixas, proporcionando liquidez, transparência e excelente comunicação com o cliente.
Investimentos
2 Também disponível como uma sobreposição.
A Harvest Volatility Management é uma das principais empresas de gerenciamento de ativos derivativos do mundo, com uma equipe estabelecida de veteranos profissionais de volatilidade que têm décadas de experiência em consultoria, estruturação e gerenciamento de estratégias relacionadas a opções.
Nossos parceiros
Contate-Nos.
Nossos escritórios estão localizados no centro de Manhattan, no edifício GrayBar.
420 Lexington Avenue, Suite 2620 Nova Iorque, NY 10170 (212) 682-7822 harvestvolmgt.
2018 & copy; Gerenciamento de Volatilidade de Colheita, LLC. Todos os direitos reservados.
Isenção e outras informações importantes:
Não é uma oferta e confidencial: este site e as informações nele contidas são fornecidos apenas para uso interno. As informações contidas neste documento são proprietárias e confidenciais para a Harvest Volatility Management LLC (o “Consultor”) e não podem ser divulgadas a terceiros ou duplicadas ou usadas para qualquer finalidade que não seja a finalidade para a qual foram fornecidas. Embora as informações aqui contidas tenham sido obtidas de fontes que o Consultor acredita serem confiáveis, não garantimos sua precisão, e tais informações podem estar incompletas ou condensadas. As informações estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Esta comunicação é apenas para fins informativos e não pretende ser uma oferta ou solicitação com relação à compra ou venda de qualquer título ou de qualquer fundo ou conta (um “Fundo”) que o Consultor administra ou oferece. Como fornecemos todas as informações como parte de um serviço de informações gerais e sem considerar suas circunstâncias particulares, o Consultor não será responsável por nenhum dano decorrente de qualquer imprecisão nas informações.
Este site e as informações nele contidas não devem ser a base de uma decisão de investimento. Uma decisão de investimento deve se basear em seus procedimentos habituais e completos de diligência devida, que devem incluir, mas não se limitar a, uma revisão completa de todas as folhas de termo relevantes e outros documentos de oferta, bem como consolação com especialistas legais, fiscais e regulatórios. Qualquer pessoa que subscreva um investimento deve ser capaz de suportar os riscos envolvidos e deve cumprir os requisitos de adequação do Fundo. Alguns ou todos os programas de investimentos alternativos podem não ser adequados para determinados investidores. Nenhuma garantia pode ser dada de que qualquer Fundo cumprirá seus objetivos de investimento ou evitará perdas. Uma discussão de alguns, mas não todos, dos riscos associados ao investimento no Fundo pode ser encontrada nos memorandos de colocação privada do Fundo, contrato de subscrição, contrato de sociedade em comandita, estatutos ou outros documentos de oferta conforme aplicável (coletivamente os “Documentos de Oferta”). ”), Entre esses riscos, que queremos chamar a sua atenção, são os seguintes:
Declarações de futuro, dados de desempenho e relatórios de desempenho de nível de estratégia: As informações contidas neste site NÃO têm a intenção de conter ou expressar recomendações, diretrizes ou limites de exposição aplicáveis ​​a um Fundo. As informações deste relatório não divulgam ou contemplam as estratégias de hedge ou saída do Fundo. Embora os investidores devam entender e considerar os riscos associados às concentrações de posição ao tomar uma decisão de investimento, este relatório não se destina a ajudar um investidor a avaliar esse risco. Os termos estabelecidos nos Documentos da Oferta são controlados em todos os aspectos caso entrem em conflito com qualquer outro termo estabelecido em outros materiais de marketing e, portanto, os Documentos da Oferta devem ser revisados ​​cuidadosamente antes de fazer um investimento e periodicamente enquanto um investimento for mantido. Declarações feitas neste comunicado incluem declarações prospectivas. Essas declarações, incluindo aquelas relacionadas a expectativas financeiras futuras, envolvem certos riscos e incertezas que podem fazer com que os resultados reais sejam materialmente diferentes daqueles contidos nas declarações prospectivas. Salvo indicação em contrário, os Dados de Desempenho são apresentados não auditados e “líquidos” de taxas de administração e outras despesas do fundo (ou seja, despesas legais e contábeis e outras despesas divulgadas nos Documentos de Oferta do Fundo relevantes) e líquidos de alocações de desempenho. Devido ao formato dos dados disponíveis para os períodos de tempo indicados, é difícil calcular com precisão os retornos bruto e líquido. Por conseguinte, os cálculos foram feitos com base em alguns dados limitados e em alguns pressupostos. Devido a essas limitações, as informações de desempenho não devem ser consideradas como um relatório preciso do desempenho bruto ou líquido, mas simplesmente como uma indicação geral do desempenho passado.
As informações sobre desempenho apresentadas neste documento podem ter sido geradas durante um período de extraordinária volatilidade do mercado ou relativa estabilidade em um determinado setor. Consequentemente, o desempenho não é necessariamente indicativo dos resultados que o Fundo pode alcançar no futuro. Além disso, os resultados acima podem ser baseados ou mostrados em uma base anual, mas os resultados para meses ou trimestres individuais dentro de cada ano podem ter sido mais favoráveis ​​ou menos favoráveis ​​do que os resultados para todo o período, conforme o caso. Se a informação do índice estiver incluída, é apenas para mostrar a tendência geral nos mercados nos períodos indicados e não pretende implicar que a carteira foi semelhante aos índices em qualquer composição ou elemento de risco. Este relatório pode indicar que contém desempenho hipotético ou real de estratégias específicas empregadas pelo Consultor, tais estratégias podem incluir apenas uma parte da carteira de qualquer Fundo específico e, portanto, o desempenho do nível de estratégia relatado pode não corresponder ao desempenho de qualquer Fundo. para o período de tempo relatado.
Riscos de Investimento: Investir no Fundo é especulativo e envolve vários graus de risco, incluindo graus substanciais de risco em alguns casos. O Fundo pode ser alavancado e pode envolver-se em outras práticas de investimento especulativo que podem aumentar o risco de perda de investimento. Os resultados anteriores do gestor de investimentos do Fundo não são necessariamente indicativos do desempenho futuro do Fundo, e o desempenho do Fundo pode ser volátil. O uso de um único orientador poderia significar falta de diversificação e, consequentemente, maior risco. O Fundo pode ter disposições e limitações de liquidez variáveis. Não existe mercado secundário para os interesses dos investidores no Fundo e nenhum deverá se desenvolver.
Aconselhamento não jurídico, contábil ou regulatório: Este material não pretende representar a prestação de consultoria contábil, tributária, legal ou regulatória. Uma mudança nos fatos ou circunstâncias de qualquer transação pode afetar materialmente o tratamento contábil, tributário, legal ou regulatório dessa transação. A responsabilidade final pela decisão sobre a aplicação apropriada do tratamento contábil, tributário, legal e regulatório cabe ao investidor e seus contadores, fiscais e reguladores. Os potenciais investidores devem consultar e devem confiar nos seus próprios consultores fiscais, jurídicos e de investimento profissionais relativamente a questões relativas ao Fundo e aos seus investimentos no Fundo. Os potenciais investidores devem informar-se sobre: ​​(1) os requisitos legais dentro das suas próprias jurisdições para a compra, detenção ou alienação de investimentos; (2) e restrições cambiais aplicáveis; e (3) quaisquer rendimentos e outros impostos que possam ser aplicados à sua compra, detenção e alienação de investimentos ou pagamentos relativos aos investimentos do Fundo.
Termos de Uso: As informações contidas neste site são informações proprietárias pertencentes à Harvest Volatility Management LLC (“Harvest”). Esta informação não pode ser reproduzida, no todo ou em parte, sem o consentimento expresso por escrito da Harvest. As informações deste site estão protegidas pelas leis de direitos autorais aplicáveis ​​nos EUA e em outros países. A retransmissão, redistribuição ou outra reprodução ou modificação não autorizada de informações contidas neste site é proibida e pode ser uma violação das leis, incluindo leis de marcas comerciais ou direitos autorais, e pode sujeitar o usuário a ações legais.
Esta não é uma solicitação de compra ou uma oferta de venda de interesse em nossos fundos, tais ofertas serão feitas apenas por meio de distribuição de um memorando de colocação privada e somente em conformidade com a lei aplicável.

Introdução à sobreposição de moeda e estratégias de cobertura.
por David Schutz.
Como você gostaria de fazer um investimento bem-sucedido, apenas para ver seus lucros diminuírem ou até desaparecerem com um tecnicismo? Não acho que sim. Já aconteceu antes, e você não pode esquecer que um investimento em qualquer entidade estrangeira também é um investimento na moeda desse país. Se a moeda estrangeira perder valor em relação à sua própria moeda, seus retornos poderão sofrer quando você os converter em seu próprio dinheiro.
Para ilustrar: & ldquo; Joe & rdquo; é um investidor canadense. Em 2003, ele investiu no S & amp; P 500, um índice de ações americano. Antes de sentar para ver seu estoque crescer, porém, ele converteu seu CAD em Greenbacks para fazer o investimento.
O mercado cresceu e, em 2008, o S & P subiu 38%. Mas quando Joe decidiu obter lucro, ele percebeu que seus ganhos reais não estavam nem perto do que deveriam ter sido. O motivo? Enquanto o dinheiro de Joe estava nos mercados dos EUA, os efeitos do bull market no início dos anos 2000 não se perderam no dólar canadense, que mais do que compensou seu lucro nos EUA. Tão fortes foram os ganhos do dólar canadense, de fato, que quando ele converteu seu lucro de 38% de volta em sua moeda natal, ele na verdade tinha 3% a menos de dinheiro do que quando começou.
O que é sobreposição de moeda?
Um investidor astuto como Joe, com previsão suficiente para liquidar seu investimento antes do crash de 2008, deveria se proteger. Cobertura de moeda (ou sobreposição de moeda) envolve essencialmente a venda de moeda nativa de um para compensar quaisquer ganhos que possam acumular durante o período de investimento. Se Joe tivesse protegido, teria vendido USD / CAD (comprado dólares canadenses em relação ao dólar americano) ao valor de seu investimento nos EUA.
É uma estratégia ganha-ganha & ndash; em 2008, o lucro de Joe de seu comércio de moedas teria compensado a diminuição do valor de retorno do investimento causado pela valorização do dólar canadense em relação ao dólar durante o mesmo período. No entanto, se USD / CAD tivesse subido durante este período, as perdas de Joe teriam sido cobertas pela valorização de Buck, o que faria com que seus retornos de S & P valessem mais em dinheiro canadense.
As estratégias de sobreposição se originaram na Europa na década de 1980 e, desde então, se espalharam como uma maneira popular de eliminar o risco cambial. Hoje, com a disponibilidade de plataformas forex baseadas na web, qualquer investidor pode, com sucesso, cobrir um investimento estrangeiro.
Tipos de sobreposição de moeda.
Para adicionar uma reviravolta, digamos que, em 2003, Joe tinha uma visão de mercado de longo prazo. Joe previu corretamente a valorização do dólar canadense em relação ao dólar, e queria não apenas reduzir suas perdas, mas também obter lucro. Isto marca a distinção entre cobertura cambial passiva e ativa.
Uma estratégia passiva foca na eliminação completa da exposição cambial conforme descrito acima. O hedge é igual a (ou uma porcentagem fixa) do investimento e permite que o investidor se concentre apenas em seu investimento sem a preocupação de risco cambial. Esses investidores não procuram mais, preferindo obter seus lucros do próprio investimento.
Uma estratégia ativa, no entanto, assume uma posição na direção do mercado e busca lucrar mantendo o risco no mínimo. Por exemplo: Joe poderia ter variado a porcentagem de seu hedge cambial, com base nas flutuações do mercado e em sua visão de curto e médio prazo dos movimentos do mercado, com o objetivo de superar seu benchmark de retorno de investimento.
Se, por exemplo, durante o período de investimento, ele sentiu que havia momentos em que o dólar canadense estava em risco de fraqueza, Joe poderia ter reduzido seu hedge completo e se beneficiado de um aumento de curto prazo nos USD. Uma vez que ele sentiu que o rali de curto prazo do USD tinha seguido seu curso, ele poderia então procurar se proteger completamente.
Cobertura pode ser um negócio complicado, e muitas pessoas contratam profissionais para fazer sua cobertura de moeda para eles. Isso é muitas vezes desnecessário & ndash; qualquer negociador inteligente deve ser capaz de executar uma estratégia de sobreposição bem-sucedida. Nas próximas semanas e meses, o DailyFX publicará uma série de artigos sobre sobreposição de moedas e o que você pode fazer para proteger seu investimento estrangeiro. Cada peça irá cobrir uma cara diferente das dezenas de estratégias que estão por aí.
A julgar pela quantidade de fundos hedge cambiais surgindo em todo o mundo, as moedas estão se tornando cada vez mais relevantes na palavra investimento. Esperamos que a volatilidade do mercado aumente apenas com a intensificação da crise do euro. Não perca o & ndash; proteja seu conhecimento de mercado, assim como seus investimentos.
O DailyFX fornece notícias e análises técnicas sobre as tendências que influenciam os mercados monetários globais.
Próximos eventos.
Calendário Econômico Forex.
O desempenho passado não é indicação de resultados futuros.
O DailyFX é o site de notícias e educação do IG Group.

Overlay.
O que significa "Overlay"?
Overlay refere-se a um estilo de gerenciamento que harmoniza as contas gerenciadas separadamente de um investidor, evitando a formação de ineficiências. O gerenciamento de sobreposição usa o software para rastrear a posição combinada de um investidor a partir de contas separadas. O sistema de sobreposição analisa os ajustes de portfólio para garantir que o portfólio geral permaneça equilibrado e evite a ocorrência de transações ineficientes. Em resumo, um gerenciamento de portfólio de sobreposição garante que as estratégias do investidor sejam implementadas e coordenadas com sucesso.
QUEBRANDO "Overlay"
Quando um investidor administra carteiras separadamente, ele coloca os ativos sob o controle de diferentes gerentes. Isso pode causar ineficiências se os gerentes começarem a fazer transações que aumentem o risco da carteira como um todo, tenham efeitos fiscais negativos ou desequilibrem as posições do investidor.
Por exemplo, se um dos operadores de conta gerenciados separadamente comprar um ativo e outro comerciante o vender, o investidor ficará com uma posição neutra e duas taxas de transação. O gerenciamento de sobreposição busca melhorar a comunicação entre os gerentes separados, permitindo aumentos na eficiência das transações.
Vantagens do gerenciamento de portfólio de sobreposição.
Reequilíbrio: um gerente de sobreposição garante que as participações totais de um investidor sejam rebalanceadas quando necessário. Por exemplo, um investidor pode querer uma alocação de portfólio de 30% de ações, 30% de renda fixa e 20% de caixa. Se essas classes de ativos forem mantidas em três contas diferentes, o gerente de sobreposição fará ajustes para manter essas alocações. Gerenciamento de riscos: o risco pode ser gerenciado de forma mais eficiente usando um gerenciador de sobreposições. As carteiras que detêm diferentes classes de ativos, tipos de investimento e estratégias de hedge podem ser monitoradas para garantir que a carteira permaneça dentro dos parâmetros de risco do investidor. Por exemplo, se um investidor estiver empregando uma estratégia de investimento longa / curta por meio de diferentes contas de negociação, um gerente de sobreposição poderá monitorar a exposição líquida geral. Gerenciamento tributário: os gerentes de sobreposição podem monitorar ganhos e perdas de capital nas contas separadas de um investidor para ajudar a gerenciar suas obrigações fiscais. Por exemplo, um gerente de sobreposição pode decidir vender um investimento perdido em uma conta para compensar parcialmente um grande ganho de capital em outra conta. (Para obter mais informações, consulte: Dedução de perdas de estoque: um guia.) Simplicidade: o gerenciamento de portfólio de sobreposição simplifica a implementação de uma estratégia múltipla complexa. As contas podem ser consolidadas em uma única conta para minimizar declarações e acordos de conformidade do cliente. Se o investidor tiver uma dúvida sobre seu portfólio, ele ou ela terá um único ponto de contato.
Limitações do gerenciamento de portfólio de sobreposição.
Os portfólios que possuem estratégias de investimento complexas podem ser demorados para serem configurados. Reunir documentação de vários gerentes de fundos e entender sua abordagem para a construção de portfólio e gerenciamento de riscos pode exigir inúmeras reuniões para garantir uma coordenação eficaz. Normalmente, um portfólio de sobreposição precisa ser aprovado por vários departamentos de conformidade antes de poder ser estabelecido. Os portfólios de sobreposição devem ter um propósito declarado e diretrizes específicas para evitar problemas que surjam. Por exemplo, o gerente de sobreposição pode determinar alocações máximas em todo um portfólio ou exigir que os investimentos sejam feitos em uma determinada classe de ativos.

Opções Overlay.
Embora a sobreposição de opções seja uma parte vital da Orchard Strategy, ela é muito mais a cauda do que o cachorro. Depois de termos feito todo o trabalho para escolher as ações nas quais pretendemos investir, a sobreposição de opções nos permite tomar essa decisão melhor ou, mais importante, ter a capacidade de tomar uma decisão que não seja perfeita, lucrativa. Para aqueles de nossos investidores que não estão imediatamente confortáveis ​​com o conceito de opções, este é um ponto que vale a pena ser tratado. Quando analisamos uma ação, concordamos em comprar essa ação aproximadamente 10% abaixo do preço de mercado atual, nossa margem de segurança, em troca do recebimento de um prêmio de 8%. Isso traz o benefício de que obtemos nosso retorno de 8% em um ano, desde que a ação não feche o ano mais de 10% abaixo do preço de mercado atual. Mesmo que tenhamos que comprar as ações, desde que não esteja abaixo da combinação de nossa margem de segurança e do prêmio recebido, 18% neste caso, ainda somos rentáveis. Mesmo que a ação tenha caído mais de 18%, compramos uma ação com a qual estamos confortáveis ​​a um preço pelo qual a consideramos atraente.
Maior proteção downside.
Para entender completamente o benefício dessa estratégia, vale a pena comparar esses resultados com um investidor que simplesmente compra as ações. A tabela abaixo mostra claramente que, enquanto a vantagem do comprador imediato é maior se o estoque subir mais de 8%, sua desvantagem é maior em cada ponto abaixo do seu preço de compra. Acreditamos que essa assimetria dá à estratégia do Orchard uma vantagem real. No exemplo abaixo, enquanto o lado positivo é limitado a 8%, o estoque tem que cair de US $ 100 para US $ 82 antes de começar a perder dinheiro, ponto em que o único gerente longo já está perdendo 18%.
Uma vez que possuímos um estoque, a sobreposição de opções novamente nos ajuda a agregar valor e reduzir o risco. Ao determinar o nível em que estamos dispostos a vender uma participação, e escrevendo um compromisso para vendê-lo lá, somos novamente pagos um prêmio. Isso tem um grande impacto no rendimento contínuo da carteira que, quando combinado com o rendimento de dividendos da ação, garante que as ações que detemos estão produzindo uma renda superior a 6% ao ano. O risco associado a escrever uma opção de compra é que temos que vender a ação pelo preço com o qual concordamos. O benefício é que o prémio recebido aumenta o rendimento das nossas participações para um nível em que nos sentimos muito confortáveis ​​com essas ações.
Detalhes do Comércio.
Perfil de lucro.
Assine o nosso Comentário Mensal de Investimento.
O sábio faz de uma vez o que o tolo finalmente faz.
Downloads em PDF.
Últimos Preços do Fundo.
Acumulação GBP (A) 18.45 GBP Distribuição (B) 9.51 GBP Acumulação (GA) 10.73 GBP Distribuição (G) 7.93 GBP Acumulação (SA) 10.46 GBP Distribuição (ES) 6.99 USD Acumulação (GA) 10.84 USD Distribuição (G) 7.92 USD Acumulação (SA) 10,69 USD Distribuição (S) 7,1 EUR Acumulação (GA) 10,42 EUR Distribuição (G) 7,49 EUR Acumulação (SA) 10,23 EUR Distribuição (S) 7,04 Distribuição de CHF (G) 7,96 Distribuição de CHF (S) 6.41.
Preços corretos a partir de 15 de fevereiro de 2018.
Detalhes do contato.
Telefone: +44 1534 616818.
Orchard Wealth Management Ltd.
O Orchard Funds PLC é um fundo reconhecido no Reino Unido nos termos do artigo 264 da Financial Services and Markets Act 2000.

Estratégia de sobreposição de opções.
A Estratégia de Sobreposição de Opções procura fornecer geração de renda e proteção de capital nas holdings existentes do cliente. O programa usa opções negociadas em bolsa para gerar renda mensal que também pode fornecer um hedge real nas propriedades, conforme desejado. A PHI trabalha com clientes e consultores para determinar o nível de risco, renda e necessidades de capital. O programa é uma maneira potencial de gerar renda, fornecer proteções ao mesmo tempo em que permite que os investidores mantenham suas participações. Este programa é 100% personalizado para cada cliente.
Personalize para seus objetivos.
A Estratégia de Sobreposição de Opções pode ser implementada em níveis variados para corresponder ao seu perfil de risco versus perfil de recompensa de acordo com seus objetivos de investimento e perspectiva de mercado.
Conservador.
O intervalo de negociação estreita gera o maior rendimento e pode limitar o movimento das participações subjacentes. Este nível de programa funciona bem quando os clientes estão dispostos a abrir mão de algum potencial de alta para eliminar grandes movimentos para o lado negativo.
Uma faixa de negociação um pouco mais ampla terá menos renda do que o conservador. Este nível de programa funciona bem quando os clientes estão ligeiramente otimistas em relação às posições e estão dispostos a renunciar a alguma renda para permitir uma maior valorização do capital.
Ampla faixa de negociação produz pequenos níveis de renda, mas permite uma valorização muito maior do capital. Este nível de programa funciona bem quando os clientes estão otimistas e querem proteger as posições de movimentos catastróficos no mercado.
Todos os programas de investimento visam negociar opções com vencimentos não superiores a 6 meses no futuro, embora normalmente se concentrem em durações de 2 a 4 meses. Este curto período de tempo permite a oportunidade de um ajuste dinâmico que melhor se adapte aos movimentos futuros do mercado de acordo com o objetivo de cada nível.
Metodologia de Investimento.
A Pacini Hatfield Investments procura gerar receita mensal vendendo opções usando as ações subjacentes na conta do cliente como garantia. Além disso, essas opções geralmente são protegidas por opções de compra que expiram de 2 a 4 meses no futuro, usadas para minimizar o risco de desaceleração do mercado.
Os negócios de opções normalmente duram de 30 a 120 dias para se adequar aos níveis desejados de liquidez e proteção. Procura gerar renda para atender às necessidades do investidor, ao mesmo tempo em que permite que as holdings experimentem a aquisição de opções sistemáticas de compra e venda. movimento do mercado de alta e baixa.
Processo de Investimento.
1. Avaliação de Mercado.
Os princípios de PHI e os sistemas de tecnologia monitoram os preços das opções, bem como o mercado como um todo.
2. Execução Comercial.
As negociações são feitas usando o valor em dinheiro da conta. Algum dinheiro pode ser deixado de lado por contingências.
3. Fim do Mês da Opção.
Normalmente, as opções são mantidas até a expiração, então o valor total do prêmio é realizado.
4. Reimplementar o Capital.
O capital é colocado imediatamente para trabalhar para vender mais spreads para o próximo ciclo.
Saber mais.
Quais são as opções?
Saiba quais são as opções e como elas são usadas.
Opção Collar Explicada.
Aprenda sobre o colar de opção, usado na estratégia de PHI.
Usando Opções Diminui Volatilidade do Portfólio.
Descubra um estudo mostrando como o uso de opções diminui a volatilidade do portfólio.
&cópia de; 2013 - 2018 - Pacini Hatfield Investments, LLC | Contato.
| Ao utilizar este site, você concorda com nossos Termos de Uso.

Introdução à sobreposição de moeda e estratégias de cobertura.
por David Schutz.
Como você gostaria de fazer um investimento bem-sucedido, apenas para ver seus lucros diminuírem ou até desaparecerem com um tecnicismo? Não acho que sim. Já aconteceu antes, e você não pode esquecer que um investimento em qualquer entidade estrangeira também é um investimento na moeda desse país. Se a moeda estrangeira perder valor em relação à sua própria moeda, seus retornos poderão sofrer quando você os converter em seu próprio dinheiro.
Para ilustrar: & ldquo; Joe & rdquo; é um investidor canadense. Em 2003, ele investiu no S & amp; P 500, um índice de ações americano. Antes de sentar para ver seu estoque crescer, porém, ele converteu seu CAD em Greenbacks para fazer o investimento.
O mercado cresceu e, em 2008, o S & P subiu 38%. Mas quando Joe decidiu obter lucro, ele percebeu que seus ganhos reais não estavam nem perto do que deveriam ter sido. O motivo? Enquanto o dinheiro de Joe estava nos mercados dos EUA, os efeitos do bull market no início dos anos 2000 não se perderam no dólar canadense, que mais do que compensou seu lucro nos EUA. Tão fortes foram os ganhos do dólar canadense, de fato, que quando ele converteu seu lucro de 38% de volta em sua moeda natal, ele na verdade tinha 3% a menos de dinheiro do que quando começou.
O que é sobreposição de moeda?
Um investidor astuto como Joe, com previsão suficiente para liquidar seu investimento antes do crash de 2008, deveria se proteger. Cobertura de moeda (ou sobreposição de moeda) envolve essencialmente a venda de moeda nativa de um para compensar quaisquer ganhos que possam acumular durante o período de investimento. Se Joe tivesse protegido, teria vendido USD / CAD (comprado dólares canadenses em relação ao dólar americano) ao valor de seu investimento nos EUA.
É uma estratégia ganha-ganha & ndash; em 2008, o lucro de Joe de seu comércio de moedas teria compensado a diminuição do valor de retorno do investimento causado pela valorização do dólar canadense em relação ao dólar durante o mesmo período. No entanto, se USD / CAD tivesse subido durante este período, as perdas de Joe teriam sido cobertas pela valorização de Buck, o que faria com que seus retornos de S & P valessem mais em dinheiro canadense.
As estratégias de sobreposição se originaram na Europa na década de 1980 e, desde então, se espalharam como uma maneira popular de eliminar o risco cambial. Hoje, com a disponibilidade de plataformas forex baseadas na web, qualquer investidor pode, com sucesso, cobrir um investimento estrangeiro.
Tipos de sobreposição de moeda.
Para adicionar uma reviravolta, digamos que, em 2003, Joe tinha uma visão de mercado de longo prazo. Joe previu corretamente a valorização do dólar canadense em relação ao dólar, e queria não apenas reduzir suas perdas, mas também obter lucro. Isto marca a distinção entre cobertura cambial passiva e ativa.
Uma estratégia passiva foca na eliminação completa da exposição cambial conforme descrito acima. O hedge é igual a (ou uma porcentagem fixa) do investimento e permite que o investidor se concentre apenas em seu investimento sem a preocupação de risco cambial. Esses investidores não procuram mais, preferindo obter seus lucros do próprio investimento.
Uma estratégia ativa, no entanto, assume uma posição na direção do mercado e busca lucrar mantendo o risco no mínimo. Por exemplo: Joe poderia ter variado a porcentagem de seu hedge cambial, com base nas flutuações do mercado e em sua visão de curto e médio prazo dos movimentos do mercado, com o objetivo de superar seu benchmark de retorno de investimento.
Se, por exemplo, durante o período de investimento, ele sentiu que havia momentos em que o dólar canadense estava em risco de fraqueza, Joe poderia ter reduzido seu hedge completo e se beneficiado de um aumento de curto prazo nos USD. Uma vez que ele sentiu que o rali de curto prazo do USD tinha seguido seu curso, ele poderia então procurar se proteger completamente.
Cobertura pode ser um negócio complicado, e muitas pessoas contratam profissionais para fazer sua cobertura de moeda para eles. Isso é muitas vezes desnecessário & ndash; qualquer negociador inteligente deve ser capaz de executar uma estratégia de sobreposição bem-sucedida. Nas próximas semanas e meses, o DailyFX publicará uma série de artigos sobre sobreposição de moedas e o que você pode fazer para proteger seu investimento estrangeiro. Cada peça irá cobrir uma cara diferente das dezenas de estratégias que estão por aí.
A julgar pela quantidade de fundos hedge cambiais surgindo em todo o mundo, as moedas estão se tornando cada vez mais relevantes na palavra investimento. Esperamos que a volatilidade do mercado aumente apenas com a intensificação da crise do euro. Não perca o & ndash; proteja seu conhecimento de mercado, assim como seus investimentos.
O DailyFX fornece notícias e análises técnicas sobre as tendências que influenciam os mercados monetários globais.
Próximos eventos.
Calendário Econômico Forex.
O desempenho passado não é indicação de resultados futuros.
O DailyFX é o site de notícias e educação do IG Group.